Scurtizarea unei acțiuni înseamnă deschiderea unei poziții prin împrumutul de acțiuni pe care nu le dețineți și apoi vânzarea unui alt investitor. Shorting-ul sau vânzarea scurtă este o poziție de acțiuni în scădere - cu alte cuvinte, s-ar putea să scurtați o acțiune dacă simțiți cu tărie că prețul acțiunilor sale va scădea.
Vânzarea în scurtă permite investitorilor să profite de pe acțiuni sau alte titluri atunci când merg jos În valoare. Pentru a vinde în lipsă, un investitor trebuie să împrumute acțiunile sau titlurile prin intermediul companiei de brokeraj de la cineva care o deține. Investitorul vinde apoi acțiunile, reținând veniturile în numerar. Vânzătorul în lipsă speră că prețul va scădea în timp, oferind o oportunitate de a cumpăra înapoi acțiunile la un preț mai mic decât prețul de vânzare inițial. Orice bani rămași după răscumpărarea acțiunilor reprezintă profit pentru vânzătorul în lipsă.
Sony este un stoc bun de cumpărat
De exemplu, să presupunem că decideți că compania XYZ, care se tranzacționează cu 100 USD per acțiune, este suprapreț. Deci, decideți să scurtați acțiunile împrumutând 10 acțiuni de la brokerajul dvs. și vinzându-le pentru un total de 1.000 USD. Dacă stocul scade la 90 USD, puteți cumpăra acele acțiuni înapoi pentru 900 USD, le puteți returna brokerului și păstrați profitul de 100 USD.
Sursa imagine: Getty Images.
Când vânzarea în lipsă are sens
La prima vedere, ați putea crede că vânzarea în lipsă ar fi la fel de comună ca deținerea de acțiuni. Cu toate acestea, relativ puțini investitori folosesc strategia de vânzare în lipsă.
Un motiv pentru aceasta este comportamentul general al pieței. Majoritatea investitorilor dețin acțiuni, fonduri și alte investiții pe care doresc să le vadă creştere În valoare. Piața de valori poate fluctua dramatic pe perioade scurte de timp, dar pe termen lung are o tendință clară ascendentă. Pentru investitorii pe termen lung, deținerea de acțiuni a fost un pariu mult mai bun decât vânzarea în lipsă a întregii piețe de valori. Shorting-ul, dacă este folosit, este cel mai potrivit ca strategie de profit pe termen scurt.
Uneori, vei găsi o investiție de care ești convins că va scădea pe termen scurt. În aceste cazuri, vânzarea în lipsă poate fi o modalitate de a profita de nenorocirile pe care le întâmpină o companie. Chiar dacă vânzarea în lipsă este mai complicată decât pur și simplu să ieși și să cumpere acțiuni, îți poate permite să câștigi bani atunci când alții văd portofoliile lor de investiții micșorându-se.
Riscurile vânzării în lipsă
Vânzarea în scurtă poate fi profitabilă atunci când faceți apelul corect, dar prezintă riscuri mai mari decât ceea ce se confruntă cu investitorii obișnuiți în acțiuni.
stocuri viitoare 2021
Mai exact, atunci când scurtezi un stoc, ai nelimitat risc negativ, dar potențial de profit limitat. Acesta este exact opusul când cumpărați un stoc, care vine cu un risc limitat de pierdere, dar un potențial de profit nelimitat. Când cumpărați un stoc, cel mai mult pe care îl puteți pierde este ceea ce plătiți pentru el. Dacă stocul ajunge la zero, vei suferi o pierdere completă, dar nu vei pierde niciodată Mai mult decât că. În schimb, dacă stocul crește, nu există limită pentru profiturile de care te poți bucura. Este destul de obișnuit ca investitorii în acțiuni pe termen lung să obțină profituri care sunt de câteva ori mai mari decât investiția lor inițială.
Cu vânzarea în lipsă, totuși, această dinamică este inversată. Există un plafon pentru profitul tău potențial, dar nu există o limită teoretică a pierderilor pe care le poți suferi. De exemplu, să presupunem că vindeți 100 de acțiuni scurte la un preț de 10 USD per acțiune. Încasările dvs. din vânzare vor fi de 1.000 USD. Dacă stocul ajunge la zero, veți putea păstra totalul de 1.000 USD. Cu toate acestea, dacă acțiunile urcă la 100 USD pe acțiune, va trebui să cheltuiți 10.000 USD pentru a cumpăra înapoi cele 100 de acțiuni. Acest lucru vă va oferi o pierdere netă de 9.000 USD -- de nouă ori mai mult decât veniturile inițiale din vânzarea în lipsă. Și dacă crezi că pierderi de genul acesta nu sunt posibile, gândește-te din nou.
Totuși, chiar dacă vânzarea în lipsă este riscantă, poate fi o modalitate utilă de a lua poziții calculate față de o anumită companie pentru investitorii care știu ce fac. Gestionarea riscului este importantă, dar atunci când este utilizată cu moderație, vânzarea în lipsă vă poate diversifica expunerea la investiții și vă poate oferi o oportunitate de a obține profituri mai bune decât cineva care deține doar acțiuni și alte investiții.
Alternativă la scurtcircuitare
Ca o ultimă idee, o alternativă la shorting-ul care vă limitează expunerea la declin este să cumpărați o opțiune put pe o acțiune. În esență, o opțiune de vânzare vă oferă dreptul, dar nu și obligația, de a vinde o acțiune la un preț predeterminat (cunoscut sub numele de preț de exercitare) în orice moment înainte de expirarea contractului de opțiune. De exemplu, dacă cumpărați o opțiune de vânzare într-o acțiune cu un preț de exercitare de 100 USD și acțiunile scade la 60 USD, puteți apoi cumpăra acțiuni pentru 60 USD și vă puteți exercita opțiunea de a le vinde pentru 100 USD, profitând astfel de scăderea stocului. .
Așadar, ideea din spatele achiziționării unei opțiuni de vânzare este similară cu cea de scurtătură, deși cel mai mult pe care îl puteți pierde este ceea ce plătiți pentru opțiunea de vânzare. Acum, în opțiunile de tranzacționare sunt mai multe decât pot explica aici, așa că fă-ți temele dacă aceasta este o strategie care sună atrăgătoare pentru tine. Dar poate fi o alternativă inteligentă la expunerea nelimitată la pierderi care vine odată cu scurtarea unui stoc.
Întrebări și răspunsuri ale experților
Motley Fool a avut șansa de a intra în legătură cu un expert în scurtcircuit: Sofia Johan, profesor asociat la departamentul de finanțe al Colegiului de Afaceri al FAU.
iphone cu pasăre flappy de vânzare
Sofia Johan, profesor asociat la departamentul de finanțe al Colegiului de Afaceri al FAU.Domeniile ei de expertiză și interes de cercetare includ aspecte juridice și etice pe piețele financiare, finanțarea antreprenorială și reglementarea piețelor financiare din întreaga lume.
The Motley Fool: Care sunt unele concepții greșite comune despre vânzarea în lipsă pe care investitorii ar trebui să le cunoască?
Johan: Cred că majoritatea investitorilor cred că riscurile sunt aceleași cu cele ale luării de poziții lungi. Cu siguranță nu este cazul. Unele riscuri sunt, desigur, similare, de exemplu tranzacționarea cu informații dezinformate. Vânzătorii în lipsă au un stimulent să furnizeze informații false pentru a scădea prețul acțiunilor, dar nu uitați că pentru vânzătorii în lipsă există un cost suplimentar al împrumutului stocului pe care trebuie să îl ia în considerare atunci când cedează mentalității de turmă. Acesta nu este un joc nou. Investitorii mai sofisticați, cum ar fi fondurile speculative, se află pe piața lung/short de secole. Deținerea de drepturi de vot datorită pozițiilor lungi care le permite să faciliteze mișcările prețului acțiunilor și capacitatea de declanșare cu poziții scurte creează o volatilitate potențial ridicată. După cum am menționat mai devreme, piața poate să nu fie atât de eficientă pe cât crede investitorul mai puțin sofisticat. De exemplu, luați pantaloni scurți goi. Dacă vânzătorul nu intenționează niciodată să livreze, atunci, teoretic, vânzătorul ar putea vinde atâtea acțiuni câte dorește vânzătorul -- posibil de 10 ori mai mult decât numărul real de acțiuni flotate și să reducă prețul la zero -- până când autoritățile de reglementare ale pieței intervin.
